编辑简评：阿里巴巴美国成功上市意味着中国最庞大的商业帝国诞生，但为何投资者趋之若鹜而国内互联网却不停唱衰呢？归根到底是阿里巴巴的经营模式并不如他的报表呈现的那样光鲜亮丽，在背后的千疮百孔甚至是穷途绝路恐怕不能为外人所道，而国内互联网对阿里巴巴是深有了解，再加上“死道友不死贫道”的心态，自然普遍唱衰。阿里巴巴现在的股价辉煌日后可能成为他重重摔倒的前兆，所以笔者对其发展是持观望态度的。
【华南城网知商讯】11月4日晚上阿里巴巴股价再次创下新高，稳定在106美元，其市值超过2600亿美元，超过零售巨头沃尔玛。
根据阿里公布的最新一季度财报，2014年第三季度，阿里巴巴集团营收为人民币168.29亿元，约合27.52亿美元。同比增长53.7%；核心业务运营利润为84.93亿元，约合13.88亿美元；调整后的净利润为68.08亿元，约合11.13亿美元。
活跃买家数突破3亿。据阿里巴巴财报披露，截至2014年9月30日，淘宝和天猫的活跃买家数达到3.07亿，同比增长52%。这相当于全部的美国人口都在淘宝、天猫购物。
移动端收入增长成最大亮点。今年第三季度，阿里巴巴旗下的中国零售平台，来自移动端的交易额达到1990.54亿元，同比增长263%。移动端GMV占整体交易额的比例达到35.8%，这一比例较2013年同期提升了21个百分点，比2014年第二季度提高3个百分点。
在可以看见的未来，淘宝、天猫将仍然持续给阿里巴巴带来垄断性的高利润，移动电商虽无创新，但天然地形成了较为强势的流量入口。
但是，在阿里股价大红大紫的时候，电商君也不免要泼几盆冷水，阿里股价的持续上涨，缘于阿里持续不断超预期的盈利能力，这是投资者看好阿里股价的根本原因，但是过高的业绩预期，一旦阿里在未来一旦达不到华尔街分析师的预期标准，这对阿里来说将会是一个噩耗，而这样的担心也并不是空穴来风。
各细分领域的垂直电商正在蚕食淘宝天猫份额
两三年前，淘宝天猫几乎看不到竞争对手，无论是从整体上，还是垂直品类，真的是打着望远镜都看不到对手。而2014年Q3的市场竞争格局可以看到，就是淘宝天猫60%，唯品会、京东、当当40%。服饰品类曾是阿里最强势的品类，现在已经被洞穿。图书早已是当当的天下，3C通讯被京东拿下，家电被京东苏宁国美瓜分，汽车市场被汽车之家“掌控”。商超里面有1号店；化妆品，聚美优品异军突起；酒仙网在酒类里面一枝独秀。
电商2.0“去中心化”模式下阿里能否突破现有收入模式？
阿里旗下的淘宝、天猫是典型的电商1.0版本，采取的是聚合模式，其核心是聚合海量用户，再卖流量用户给商户的广告模式。流量用户越来越稀缺，自然价格越来越贵，所以收入盆满钵满的快速增长。
不过随着微信的发展，电商2.0版本“去中心化”模式（把用户交给卖家商户自己管理，只收取佣金、支付费率以及其它服务费）正在迅猛发展，大量的淘宝天猫商户开始涌向微信建立自己的公众账号，有更多的个人通过自己的微信账号销售商品，微信公众账号平台上今后可能出现单一商户突破过亿的商户。
但是去中心化模式阿里却屡屡失败——从2012年12月的微淘到来往，现在正重点推O2O，并把去中心化平台的重点放在了支付宝上面。阿里现有的收入模式能否维持下去还存在疑问。
双十一的虚高是否能够持续？
近些年，双十一的交易额早已成马云炫耀阿里垄断实力的一个节日。早些年的双十一，用户确实得利，能够买到一些优惠的产品，但到如今，双十一的价格水分实在太高，越来越多的用户对双十一商家提前几天拉高价格，然后在11月11号那天再打折出售的做法，抱有强烈的愤怒态度。双十一越来越成为那些大商家促销清库存的节日，把以前卖不出去的旧货，拉高价格，然后再打折处理掉，这是目前普遍天猫商家的做法。
商家要做价格欺诈的源头，就来源于阿里强制要求的——"双十一当天，商家所售商品必须五折销售。"商家在本就越来越激烈竞争的天猫平台，利润每况愈下的情况下，逼不得已只能这么做，可谓是典型的中国型智慧"上有政策，下有对策"，但最关键的是，这样对用户来说公平吗？这样的价格欺诈，无非是越来越消耗用户对阿里整体的信任值。
本文原载虎嗅网 经 华南城网知商讯 频道 编辑整理 转载请注明出处
责任编辑：Superman
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