原料的跌势改变纱线行业现有供需格局

来源：隆众资讯 发布时间：2020-03-12 17:49:03 打印

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“阳光总在风雨后，总会好的”。这么一句沉甸甸的话术，透着无尽的无辜与万般的无奈，纺织行业中的老前辈无限的感概，纱线行业试问路在何方？

纺织行业正值风雨，前有阻截、后有追兵，究竟要去如何面对。在内忧外患的路途上，承受经济下行压力、消费降级的风险。目前贸易战已有一年余，以越南为首的东南亚国家不断侵蚀国际市场份额。公共卫生事件的侵扰更为突出，出口增速下滑是不可避免的危机。近前原油开启价格战，暴跌30%为行业添彩，为市场人士添堵。此番一重重一件件，无声中敲打着纺织行业。

日期	涤短	棉花	TC 65/35 32S
2020/1/23	6925	13901	15400
2020/2/10	6700	13437	15400
2020/2/20	6500	13471	15400
2020/3/11	6200	12723	15500
较节前涨跌值	-725	-1110	+100
较节前涨跌幅	-10.47%	-8.02%	+0.65%

可以看到，自节后归来，双料价格一路下跌。时至当下，涤短即将跌破2016年低价，触及10年以来的实力低位。半光本白1.4D*38mm基准价下探至6200，较节前跌幅达10.47%，市场上已存在6000一线的价格。另外，多重利空因子发酵，ICE大跌、郑棉触及跌停，现货市场价格即将回归去年10月底、11月初的水平，虽然较2016年初的价格洼地仍有距离，但供应趋宽、后道需求未能有效跟进，本应给予行业的支撑变成了束缚增长的源泉。全国3128B棉花均价下探至12723，较节前跌幅达8.02%。（单位：元/吨）

纱线企业在2月10日过后陆续复工，甚至有企业在近两日才刚刚复工。有感于防护成本较高，产品库存较低，在原料下跌的局势下，在2月底山东、河北、江苏等地企业相继拉涨报价200-300，然实际成交难度可想而知。随着PTA跌停、MEG跌停，棉花触及跌停，原料跌势令下游压价情绪更为突出，低价询单增多，但企业高价成本以锁定，纱线价格回调的窗口打开，将面对亏损的压力，不得不以执行订单为主，新单实行一单一议。

库存：有意识的限定下库存控于理性

在复工初期，纱线企业仅开动少部分的车间，加之物流、交投受限，库存消化并未加快。随着产业链条逐渐恢复，前期的订单陆续执行，经过短暂的累库后，社会库存控于较为可控的水平。截止当下，纱线库存保持在20天左右。

织造：轻纺城开市缓慢订单存在空窗期

柯桥纺织印染行业凭借“轻纺城+印染”的优势名扬天下，然在公共卫生事件的影响下，轻纺城开市延后，广州国际轻纺城10日才将将开市。往年传统的旺季消逝，当下新单下达缓慢，外贸订单受海外卫生事件升级而呈现萎缩甚至取消订单的压力。与此同时，东南亚地区零关税的政策，为其巧夺了较多的海外市场份额。织造企业的难点、痛点不难看出，虽然已有陆续下单，但多是节前未下的订单，新单的空窗期依旧存在。

纺织品服装出口：1-2月同比下降21.77%

拉动经济腾发的三驾马车，出口占据着不可或缺的位置。然而一波未平一波又起，遭此劫难出口下滑也在意料当中。据海关统计，2020年1-2月我国纺织品服装出口298.348亿美元，同比-21.77%。纺织纱线、织物及制品出口137.725亿美元，同比-19.9%。服装及衣着附件出口160.623亿美元，同比-20.0%。

综合来看，贸易战的发展态势以及公共卫生事件的调控，基本决定了纺织行业在后续运行的难易度。回归当下，困难依旧存在，原料的跌势将改变逐步改变纱线行业现有的供需格局，纺企继续按需、按单操作，避免在竞合压力陷入深亏的境地。

责任编辑：joyce

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